Macchiato's Night Market

SIMO慧榮 2011/1
慧榮,8299群聯,3555擎泰，2010年持有擎泰一年，
去年底擎泰被富老爸三星灌單，意外的成為興櫃大黑馬，2011年初出掉後
詢問了在產業的好友B先生，聽從其建議決定還是轉往技術較高的慧榮，一年後看看結果........

僅為個人操作練習功課，請勿跟單～

2011/8 已超出我的預期，出場；感恩B先生～雖然買不多，但是報酬率很驚人........
不再追蹤囉～

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SIMO慧榮
1.營收比重：Storage、Communication、Multimedia 分別佔71%、17%、
11%，Storage 中SSD controller 約占15%，多為MLC controller，TLC
controller 送樣客戶認證中，其他部分為記憶卡與USB controller，慧榮在
Storage 營收規模與擎泰相當。

2、慧榮在 Flash controller 主要客戶為Samsung、Micron、IM 與Toshiba，
占營收比重分別為20%、8%、5%、5%，雖然Samsung 占比較高，但
慧榮保持獨立經營，並沒有客戶直接投資，公司表示相較於競爭對手群聯
及擎泰，慧榮技術領先，爭取中高階產品訂單， 主要應用以工業用產品
為主，占Storage 營收50%以上，並不會降價爭搶PC 應用訂單，毛利
率落在50~60%。主要在台積電、中芯投片，以0.11um 及0.13um 製程
為主。

3、慧榮沒有 Flash 集團色彩，產業地位為Flash 製造廠2nd 及模組廠Flash
controller 供應商，約占Samsung Flash controller 供應比重約15%，占
Toshiba Flash controller 供應比重約5%，主要以outsourcing 中的高階
產品為主，在產品發展前期時享有較高供應比重，一旦進入大量生產，客
戶將轉往群聯或擎泰下單。

4、由於產業地位與客戶合作關係，慧榮 2011 年Storage 成長將來自SSD
及手機eMMC 應用，其中在SSD 部分慧榮主要開發TLC controller，由
於TLC 需要效能較佳的controller，產品單價與毛利率優於其他產品，不
過主要是針對2xnm 的產品，另外eMMC 公司並未透露合作對象，只表
示產品進入門檻較高，已送樣認證，預期新產品以SSD controller 進展較
快，2Q11 將開始貢獻營收，至於eMMC 則尚無時間表。

5、 Communication 主要為2007 年藉由併購韓國FCI 及Kies mobile TV 部
門，跨入mobile TV 晶片市場，主要客戶為Samsung、LGE、Pantech
及中國品牌，其中韓國客戶占比約80%，主要出貨韓國、中國、巴西及
日本市場，由於mobile TV 市場成長快速，且合作客戶為主要推廣mobile
TV 的手機品牌，公司預期為2011 年另一成長動能。